통계학과 이명원 학우가 1저자로 작성한 “머신러닝 기반 자산가격결정 연구”에 관한 논문이 한국연구재단 등재학술지(KCI)인 금융공학연구(金融工學硏究)에 게재되었다. 본 논문은 경제대학 Global Finance Research Center(GFRC) 센터장인 류두진 교수의 지도로 경제학과 WAVE수업 『파생금융상품론』의 학생참여 연구프로젝트를 통해 작성되었다.

본 연구는 기초자산 및 파생금융상품시장에서 금융빅데이터와 머신러닝‧딥러닝을 결합한 가격결정 및 동학(dynamics) 연구의 지형을 계량서지분석하고, 고전적인 재무‧경제학 모형이 포착하지 못한 비선형·고차원 금융신호의 구조에 주목한다. 예측력은 높지만, 해석력이 약한 머신러닝의 한계를 지적하며, 무차익 조건·베이지안 접근·비모수 추정 등 경제학 모형과 AI 모델의 결합 전략을 제시해 블랙박스 문제의 해소 가능성을 제안한다.

이명원 학우는 “류두진 교수님의 WAVE 수업에서 블랙-숄즈 옵션가격결정이론의 창시자인 노벨경제학상 수상자 Myron Scholes와의 질의응답을 통해 연구의 동기와 영감을 얻었습니다. 다산경제관 32318B의 GFRC에 학생연구원으로 등록하고, 선배 연구원분들과 매일 아침부터 밤까지 연구논문 작성을 위해 준비를 하였습니다. 통계학과 대학원 선배님들이 학술지에 게재한 논문을 읽어본 적은 있지만, 학부생이 논문을 게재한 것을 본 적이 없어 걱정하였는데, 류 교수님의 지도로, 평소에 통계학과에서 배운 베이지안과 빅데이터의 개념을 정리해서 금융시장에 관한 계량서지분석 연구를 수행할 수 있었습니다.”라고 소감을 밝혔다.

논문의 게재정보는 다음과 같다.

▶ 이명원(제1), 류두진(교신), 박준용(공동). 2025. 머신러닝 기반 자산가격결정 연구: 계량서지분석과 응용사례를 중심으로. 金融工學硏究 24권 4호, 155-178.